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    投資大師彼得·林奇出生

    華里士 2023-12-30 02:33:11

    在77年前的今天

    ,1944年1月19日,“全球最好基金經(jīng)理”的投資大師彼得·林奇誕生。

    投資大師彼得林奇

    彼得林奇(Peter Lynch)生于1944年1月19日

    ,是一位出色的股票投資家和證券投資基金經(jīng)理
    。他曾是富達(dá)公司的副主席
    ,富達(dá)基金托管人董事會(huì)成員之一
    ,現(xiàn)已退休從事于慈善事業(yè)

    投資大師彼得·林奇出生

    彼得林奇是現(xiàn)今美國(guó)乃至全球最高薪的受聘投資組合經(jīng)理人

    ,是麥哲倫100萬(wàn)共同基金的開(kāi)創(chuàng)人
    ,是杰出的職業(yè)股票投資人、華爾街股票市場(chǎng)的聚財(cái)巨頭
    。 彼得林奇在其數(shù)10年的職業(yè)股票投資生涯中
    ,特別是他于1977年接收并擴(kuò)大麥哲倫基金以來(lái),股票生意做得極其出色
    ,不但使麥哲倫成為有史以來(lái)最龐大的共同基金
    ,使其資產(chǎn)由2000萬(wàn)美元,增長(zhǎng)到84億美元
    ,而且使公司的投資配額表上原來(lái)唯一的40種股票
    ,增長(zhǎng)到1400種。林奇也因此而收獲甚豐
    。 驚人的成績(jī)
    ,使林奇蜚聲金融界。美國(guó)最著名的《時(shí)期》周刊稱他第1理財(cái)家
    ,《幸?div id="4qifd00" class="flower right">
    !冯s志則稱贊是股票領(lǐng)域一位超級(jí)投資巨星。彼得林奇從事的投資經(jīng)營(yíng)中
    ,也認(rèn)識(shí)到了自己的非凡
    ,并以股票天使自居。

    彼得林奇誕生于1944年

    ,1968年畢業(yè)于賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院
    ; 1969年進(jìn)入富達(dá)管理研究公司(Fidelity Management Research Company)成為研究員,1977年成為麥哲倫(Magellan)基金的基金經(jīng)理人
    ; 1990年5月主動(dòng)辭去基金經(jīng)理人的職務(wù)
    。期間,麥哲倫基金管理的資產(chǎn)由2
    ,000萬(wàn)美元成長(zhǎng)至140億美元
    ,基金投資人超過(guò)100萬(wàn)人,成為富達(dá)的旗艦基金
    ,并且是當(dāng)時(shí)全球資產(chǎn)管理金額最大的基金
    ,其投資績(jī)效也名列第1
    。在彼得林奇出任麥哲倫基金的基金經(jīng)理人的13年間,基金的年平均復(fù)利報(bào)酬率達(dá)29%
    ,1977年投資人若投資1萬(wàn)美元在麥哲倫基金
    ,到1990年可得到28萬(wàn)美元!

    獲得巨大成績(jī)的彼得林奇,被稱為第1理財(cái)家

    、數(shù)一數(shù)二的基金管理者
    、投資界的超級(jí)巨星。投資大師紐伯格認(rèn)為
    ,巴菲特和林奇是現(xiàn)代社會(huì)最偉大的兩位投資家
    。連同索羅斯一起,他想用天才這個(gè)詞形容他們
    。但是
    ,如果讓我選擇誰(shuí)是最完善無(wú)缺的,整體來(lái)看
    ,我只會(huì)選彼得林奇
    。他的人品可稱第1; 他就像希臘神話中的大力神
    ,在華爾街是個(gè)神級(jí)人物
    。還有1點(diǎn)讓我敬佩的是,他知道甚么時(shí)候退出
    ,回歸家庭

    彼得林奇的成功秘決

    與巴菲特為代表的著眼于實(shí)值股和成長(zhǎng)股的長(zhǎng)時(shí)間投資家不同,林奇屬于典型的現(xiàn)代派投資家?div id="d48novz" class="flower left">

    ,F(xiàn)代派投資家是不管甚么種類的證券
    ,實(shí)值股也好,成長(zhǎng)股也好
    ,績(jī)優(yōu)股也好
    ,只要是有益可圖就買,1旦證券價(jià)格超過(guò)其價(jià)值就賣

    彼得林奇常說(shuō): 要投資于企業(yè)

    ,而不要投機(jī)于股市。在他看來(lái)
    ,任何1個(gè)產(chǎn)業(yè)或板塊
    ,哪怕是所謂夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè),都可以從中找出潛伏的投資目標(biāo)
    ,乃至女士的絲襪好過(guò)通訊衛(wèi)星
    ,汽車旅館好過(guò)光纖光學(xué),只要公司潛質(zhì)好,股票價(jià)格公道
    ,就能夠買。這類似于國(guó)內(nèi)投資者曾常掛在嘴邊的那1句話: 沒(méi)有好的股票
    ,只有好的價(jià)位
    。1982年彼得林奇大舉建倉(cāng)艾科卡領(lǐng)導(dǎo)下的克萊斯勒汽車公司的股票、80年代末重倉(cāng)持有儲(chǔ)貸行業(yè)股票都是非常成功的例子

    找到1個(gè)好的公司

    ,只是投資成功的1半; 如何以公道的價(jià)格買進(jìn)
    ,是成功的另外一半
    。彼得林奇在評(píng)價(jià)股票的價(jià)值時(shí),對(duì)資產(chǎn)評(píng)估和公司盈利能力評(píng)估兩方面都很關(guān)注
    。資產(chǎn)評(píng)估在1個(gè)公司資產(chǎn)重組進(jìn)程中具有非常重要的指點(diǎn)意義
    ; 盈利能力評(píng)估主要度量企業(yè)未來(lái)獲得收益的能力。期望收益愈高
    ,公司價(jià)值就愈大
    ,盈利能力的增強(qiáng),即意味著公司股票價(jià)格具有在未來(lái)上揚(yáng)的可能性

    在彼得林奇所經(jīng)營(yíng)的麥哲倫基金的1400種股票中

    ,大致有4類股票:

    1. 是林奇希望能夠收益200%⑶00%的成長(zhǎng)股。

    2. 是股價(jià)低于實(shí)值的價(jià)值股

    ,林奇希望在股價(jià)上漲三分之一時(shí)就脫手

    3. 是績(jī)優(yōu)股。如: 公用事業(yè)

    、電訊
    、食品、廣告公司的股票
    。這類股票帶防御性
    ,經(jīng)得起經(jīng)濟(jì)不景氣的打擊。

    4. 是特殊情況

    ,如再生股

    彼得林奇做股票不靠市場(chǎng)預(yù)測(cè),不迷信技術(shù)分析

    ,不做期貨期權(quán)交易
    ,不做空頭買賣,他成功的奧妙在于調(diào)查研究
    。多辛苦1點(diǎn)
    ,你將會(huì)得到豐富的報(bào)償?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">?纯戳制媸窃鯓幼稣{(diào)查研究的吧: 在他從朋友羅期那里聽(tīng)到某玩具公司時(shí)
    ,便決訂婚自到某玩具商店看看
    。他詢問(wèn)顧客是不是喜歡某玩具商店,幾近所有人都說(shuō)他們是回頭客
    。這使林奇確信這家公司的生意做得不錯(cuò)
    ,因而才果敢地買了該公司的股票。在他買進(jìn)拉昆塔公司的股票之前
    ,他在這家公司辦的汽車旅館里住了3夜

    除這類走馬觀花式的調(diào)查,彼得林奇還常?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">?垂镜哪甓蓉?cái)務(wù)報(bào)告

    ,從中關(guān)注幾個(gè)關(guān)鍵的數(shù)字: 銷售利潤(rùn)率、市盈率
    、現(xiàn)金狀態(tài)
    、債務(wù)結(jié)構(gòu)、債務(wù)狀態(tài)
    、股息和股息的支付
    、帳面價(jià)值、現(xiàn)金流量
    、存貨
    、增長(zhǎng)率、稅后利潤(rùn)
    、每股凈資產(chǎn)
    、凈資產(chǎn)收益率、每股稅后盈利
    ,這些財(cái)會(huì)知識(shí)在一般的專業(yè)書上都有
    。也沒(méi)必要鉆進(jìn)1大堆財(cái)務(wù)報(bào)表中,了解一些基本情況
    ,確信該公司有發(fā)展前程就足夠了
    。但是彼得林奇提示大家,不注意這些數(shù)字是不明智的
    ,但是過(guò)分拘泥于數(shù)字分析
    ,掉進(jìn)數(shù)字圈套里不能自拔也一樣是愚味的,乃至是更危險(xiǎn)的
    。他是1個(gè)實(shí)踐家
    ,而不是1個(gè)理論家,因此
    ,他不太注意也不在乎宏觀因素的分析
    ,也不看重所謂的技術(shù)分析,而強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)分析中對(duì)某1行業(yè),某1公司做具體的分析
    ,從中尋覓能漲10倍的股票
    。這才是他成功的經(jīng)驗(yàn)。

    彼得林奇總是在不停地尋覓投資的機(jī)會(huì)

    。當(dāng)1家公司有新產(chǎn)品或營(yíng)業(yè)額比去年好
    ,或某項(xiàng)政策對(duì)企業(yè)有益,他就會(huì)去購(gòu)買這家企業(yè)的股票
    。如果總的趨勢(shì)對(duì)某1行業(yè)有益,他不會(huì)像巴菲特那樣只買好的
    ,而是買1批能從中受益的公司的股票
    ,或許是幾家,或許會(huì)多達(dá)10幾家
    。他不一定作深入的調(diào)研
    ,就買下股票,然后待這些股票升值時(shí)再挑選最好的公司保存下來(lái)
    ,把其余的賣掉
    。而且林奇也不限于某類股票或行業(yè),成長(zhǎng)股
    ,實(shí)值股可以
    ,金融業(yè),制造業(yè)也行
    。他要的是1個(gè)投資組合
    ,以分散那些非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),在控制風(fēng)險(xiǎn)的條件下到達(dá)期限收益的最大化
    。由于
    ,他認(rèn)為如果投資集中于某種單1類型的股票,當(dāng)這類股票價(jià)格大漲以后
    ,投資者如不賣掉
    ,就會(huì)失去賺錢的機(jī)會(huì)。如果賣掉去投資自己不太熟習(xí)的行業(yè)
    ,常常又容易出問(wèn)題
    ,因此,林奇10分注意資產(chǎn)的靈活性和多元化
    ,主張以投資組合來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)

    只要所投資的股票事跡良好,大可以持5年10年不變

    。他說(shuō): 我投資組合最好的公司常常是購(gòu)股35年才利潤(rùn)大增而不在35個(gè)星期以后
    。甚么時(shí)候賣股票,他認(rèn)為有兩種情況。一是公司業(yè)務(wù)從根本上惡化了
    。二是股價(jià)上升太高
    ,超過(guò)了盈利的增長(zhǎng)。這時(shí)候賣掉它以后再買另外一種股票可以取得更高的收益率

    彼得林奇的選股策略

    麥哲倫基金的脫穎而出

    ,得益于彼得林奇的進(jìn)攻性策略,而這類進(jìn)攻性策略的背后
    ,則是對(duì)4種股票的周密追蹤
    ,那就是資產(chǎn)充裕型股票、成長(zhǎng)性股票
    、周期型股票與起死復(fù)生的股票

    說(shuō)起成長(zhǎng)性股票,人們自然會(huì)聯(lián)想起高科技公司的股票

    ,二十世紀(jì)90年代美國(guó)科技股曾光輝
    ,有的美國(guó)公司乃至創(chuàng)下了市盈率500倍的紀(jì)錄,可見(jiàn)其股價(jià)的高企
    。彼得林奇對(duì)高科技股票卻退避3舍
    。其實(shí)在美國(guó)走向后工業(yè)化時(shí)期的轉(zhuǎn)型中,成長(zhǎng)股比比皆是
    ,服務(wù)業(yè)表現(xiàn)特別出色
    。在林奇看來(lái),餐飲連鎖公司和零售公司通過(guò)全國(guó)擴(kuò)大
    ,能在10⑴5年內(nèi)保持20%的年增長(zhǎng)速度
    ,也就是3年可以翻1倍。他們不但和高科技公司一樣有高收益
    、快速增長(zhǎng)
    ,而且風(fēng)險(xiǎn)較小。為此他還發(fā)現(xiàn)了72原則
    ,那就是年投資回報(bào)率除以72
    ,等于資產(chǎn)翻1倍需要的年數(shù)。比如25%的投資回報(bào)率3年翻倍
    ,15%則是5年
    。林奇認(rèn)為,捉住這些成長(zhǎng)股的關(guān)鍵是
    ,要肯定該公司的擴(kuò)大期是不是走到頭了
    ,能否捉住最后的機(jī)會(huì)。

    彼得林奇的投資忠告

    1.想賺錢的最好方法

    ,就是將錢投入1家成長(zhǎng)中小公司
    ,這家公司近幾年內(nèi)一直都出現(xiàn)盈利
    ,而且將不斷地成長(zhǎng)。

    2.個(gè)別投資人的優(yōu)勢(shì)在于他沒(méi)有時(shí)間壓力

    ,可以仔細(xì)思考
    ,等待最好時(shí)機(jī)。如果要他每星期或每月都要買賣股票
    ,他肯定會(huì)發(fā)瘋的

    3.一般消息來(lái)源者所講的與他實(shí)際知道的有很大的差異,因此

    ,在對(duì)投資方向作出選擇之前
    ,一定深入了解并考察公司,做到有的放矢

    4.為了賺錢

    ,我們可以這樣假定,他敢買進(jìn)一定是對(duì)他所看到事物有信心
    。而1個(gè)面臨內(nèi)部人員大量收購(gòu)壓力的公司很少會(huì)倒閉。

    5.投資人沒(méi)必要堅(jiān)持投資具有奇異管理系統(tǒng)

    、并處在劇烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中頂尖公司的股票
    ,只要選擇經(jīng)營(yíng)成效還不錯(cuò),股價(jià)低的股票
    ,一樣可以賺錢

    6.最恐怖的圈套就是買到使人振奮卻沒(méi)有盈余的公司股票,和便宜的統(tǒng)計(jì)數(shù)字

    7.在股市賠錢的緣由之一

    ,就是一開(kāi)始就研究經(jīng)濟(jì)情況,這些觀點(diǎn)直接把投資人引入死角

    8.購(gòu)買股票的最好時(shí)段是在股市崩潰或股價(jià)出現(xiàn)狂跌時(shí)

    9.不相信理論、不靠市場(chǎng)預(yù)測(cè)

    、不靠技術(shù)分析
    ,靠信息靈通,靠調(diào)查研究

    10. 試圖跟隨市場(chǎng)節(jié)奏

    ,你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己總是在市場(chǎng)行將反轉(zhuǎn)時(shí)退出市場(chǎng),而在市場(chǎng)升到頂部時(shí)參與市場(chǎng)
    。人們會(huì)認(rèn)為碰到這樣的事是由于自己不走運(yùn)
    ,實(shí)際上,這只是由于他們異想天開(kāi)
    。沒(méi)有人能夠比市場(chǎng)精明
    ,人們還認(rèn)為
    ,在股市大跌或回調(diào)時(shí)投資股票是很危險(xiǎn)的。其實(shí)此時(shí)只有賣股才是危險(xiǎn)的
    ,他們忘記了另外一種危險(xiǎn)
    ,踏空的危險(xiǎn),即在股市飛漲的時(shí)候手中沒(méi)有股票

    11.這個(gè)簡(jiǎn)單的道理

    ,股票價(jià)格與公司贏利能力直接相干,常常被忽視
    ,乃至老練的投資人也忽視而不見(jiàn)
    。觀看行情接收器的人開(kāi)始認(rèn)為股票價(jià)格有其本身的運(yùn)動(dòng)規(guī)律,他們跟隨價(jià)格的漲落
    ,研究交易模式
    ,把價(jià)格波動(dòng)繪成圖形,在本應(yīng)關(guān)注公司收益的時(shí)
    ,他們卻試圖理解市場(chǎng)在做甚么
    。如果收益高,股價(jià)注定要漲
    ,可能不會(huì)馬上就漲
    ,但終究會(huì)漲。而如果收益降落
    ,可以肯定股價(jià)一定會(huì)跌

    12.投資成功的關(guān)鍵之一: 把注意力集中在公司上而不是股票上。

    13.我不能說(shuō)我有先見(jiàn)之明

    ,知道股災(zāi)將要降臨
    。市場(chǎng)過(guò)份高估,早已有潛伏千點(diǎn)狂跌的禍根
    ,事后來(lái)看
    ,這是多么明顯。但我當(dāng)時(shí)沒(méi)有發(fā)現(xiàn)
    ,我當(dāng)時(shí)全部滿倉(cāng)
    ,手邊幾近沒(méi)有現(xiàn)金; 對(duì)市場(chǎng)周期的這類認(rèn)知趣當(dāng)于對(duì)股東的背叛

    14.關(guān)注一定數(shù)量的企業(yè)

    ,并把自己的交易限制在這些股票上面,是一種很好的策略
    。每買進(jìn)一種股票
    ,你應(yīng)當(dāng)對(duì)這個(gè)行業(yè)和該公司在其中的地位有所了解,對(duì)它在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)的應(yīng)對(duì)
    、影響收益的因素都要有所了解

    彼得林奇理財(cái)4不要不要相信各種理論

    多少世紀(jì)以來(lái)

    ,人們聽(tīng)到公雞叫后看見(jiàn)太陽(yáng)升起,因而認(rèn)為太陽(yáng)之所以升起是由于公雞打鳴
    。今天
    ,雞叫如故。但是每天為解釋股市上漲的緣由及影響的新論點(diǎn)
    ,卻總讓人困惑不已
    。每當(dāng)我聽(tīng)到此類理論,我總是想起那打鳴的公雞

    不要相信專家意見(jiàn)

    專家們不能預(yù)測(cè)到任何東西

    。雖然利率和股市之間確切存在著奧妙的相互聯(lián)系,我卻不信誰(shuí)能用金融規(guī)律來(lái)提早說(shuō)明利率的變化方向
    。相信成功得來(lái)不容易
    ,而且從小培養(yǎng)下1代成功致富的觀念的人,才是掌握命運(yùn)
    、掌握財(cái)富
    ,信奉智慧的人。

    不要相信數(shù)學(xué)分析

    股票投資是1門藝術(shù)

    ,而不是1門科學(xué)
    。對(duì)那些遭到呆板的數(shù)量分析訓(xùn)練的人,處處都會(huì)遇到不利因素
    ,如果可以通過(guò)數(shù)學(xué)分析來(lái)肯定選擇甚么樣的股票的話,還不如用電腦算命
    。選擇股票的決策不是通過(guò)數(shù)學(xué)做出的
    ,你在股市上需要的全部數(shù)學(xué)知識(shí)是你上小學(xué)4年級(jí)就學(xué)會(huì)了的。

    不要相信投資天賦

    在股票選擇方面

    ,沒(méi)有世襲的技能
    。雖然許多人認(rèn)為他人生來(lái)就是股票投資人,而把自己的失利歸咎為天生愚笨
    。我的成長(zhǎng)歷程說(shuō)明
    ,事實(shí)并不是如此。在我的搖籃上并沒(méi)有吊著股票行情收錄機(jī)
    ,我長(zhǎng)乳牙時(shí)也沒(méi)有咬過(guò)股市交易記錄單
    ,這與人們所傳貝利嬰兒時(shí)期就會(huì)反彈足球的早慧截然相反。

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    。中華璀璨的文明中
    古代沒(méi)有手紙的時(shí)候
    ,古人上廁所如何解決
    古代沒(méi)有手紙的時(shí)候
    ,古人上廁所如何解決中國(guó)是最早發(fā)明紙的國(guó)家,早在東漢末年造紙術(shù)被改進(jìn)之后
    ,紙變成為了人們生活中比較常見(jiàn)的一種物件
    唐朝大貪官元載死前說(shuō)了什么一句話道盡了千百年來(lái)的人性
    唐朝大貪官元載死前說(shuō)了什么?一句話道盡了千百年來(lái)的人性!今天給大家?guī)?lái)了相關(guān)內(nèi)容,和大家一起分享
    年羹堯?yàn)槭裁幢挥赫铝钭詺⒛旮蚍噶擞赫男┙?/div>